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情况报告:《是时候采取行动了》



首席执行官Robert Meyer,合盛农业集团 天然橡胶行业正处于一种无序的混乱状态。在我的记忆中,以往从不曾出现过像如今的天然橡胶期货贸易商这般公然无视市场基本要素的局面。我知道我的同事们(在橡胶市场上的经验加起来可能有一百多年)对最近纸货市场中的价格“发现”同样感到困惑,所以我想冒昧地分享一下自己的观点。 过去几周最值得关注的事件便是武汉爆发新冠肺炎疫情。虽然新冠病毒的生物学特性尚未得到完全了解,但统计数据表明,我们面对的是一种传染性极强而且极难应对的病原体:潜伏期长达14天,而且有人指出这种病毒可以在感染者不出现任何感染症状的情况下传播。虽然新冠病毒的毒性特别强,但与近年来的其他呼吸道流行病相比,它的致命性似乎较低,死亡率约为2%。 它的影响范围很广:1月22日,上海期货市场受到新冠病毒影响,随后蔓延到东京和新加坡市场。上海和新加坡市场在春节假期期间闭市了几天,而东京市场依然继续交易,新冠病毒带来的最终结果无异于一场“大屠杀”。从波峰到波谷,天然橡胶在一周内的损失值约达15%,这一点至少从期货市场便可看出。 作为合盛农业的CEO,我能够获得有关整个橡胶行业的第一手信息。合盛的全球分布是独一无二的,原产和分销活动实际上横跨全球,我们在实体价值链的所有三个主要环节中都占据着主导地位:我们是天然橡胶领域世界上最大的种植商、最大的加工商以及全球领先的分销商。然而,我们尚未在期货市场占领较大份额,充其量只是对这个领域略有涉足。 我在之前的文章中已经公开了我对天然橡胶市场基本要素的评估。从2013年到2018年,大量新种植橡胶(主要在非传统产地,如湄公河三角洲和西非,但也包括泰国北部和东北部)的产量已经进入市场。这种新的供应使市场价格下跌,同时解决橡胶传统产地(印尼、泰国南部和马来西亚等)的补种不足问题。在传统地区,种植户采取过度割胶手段对抗低价形势。但树木是有生命的有机体:它们需要休养,需要培育。被过度割胶的树木更容易受到病害的侵袭,过度割胶意味着加速消耗可用的树皮储备,因此缩短了橡胶树的使用寿命。 可是,种植户别无选择,只能过度割胶。种植户的收入是价格与产量的乘积:当其中一个变量下降时,另一个变量必须上升以维持收入水平。再加上这些地区5-7%的消费物价通胀,这些种植户不得不面对愈加严峻的困境。 2016年底,全球天然橡胶领域出现了一股新力量:非政府组织和民间社会组织开始调查天然橡胶行业,尤其是近来的森林砍伐和土地掠夺案例。在现代卫星图像的帮助下,他们很快得出结论:上一轮橡胶牛市(2012年结束)已在湄公河三角洲和婆罗洲中部等生态极为敏感的地区造成了广泛的森林砍伐问题。就在汽车行业开始对操纵柴油尾气排放测试的指控进行辩护时,一些激进的民间社会组织将焦点投向轮胎行业及其对生物圈的影响。 mea culpa on charges of rigging diesel exhaust emission tests, a couple of activist CSO’s shone the spotlight on the tire industry and its impact on the biosphere. 时至今日,各利益相关方联合成立了 “全球可持续天然橡胶平台”(GPSNR)。为什么说这其中存在关联?因为近来有良知的天然橡胶采购商(其中包括许多世界领先的轮胎制造商)已心照不宣地将那些存在争议的天然橡胶种植区视为“禁区”。他们根据无法调和他们的可持续发展政策和OEM供应合同与受到严格审查和惩罚的汽车行业之间的矛盾,因此拒绝购入来自有争议产地的橡胶。 接下来说一说Thunberg女士。Fridays for Future是一场全球性的运动,让政治领袖和行业领袖们措手不及。年仅17岁就获得诺贝尔奖提名的Greta Thunberg动员了一代人站出来对抗气候变化。与20年前相比,自然灾害变得更加频繁,而且可能更具破坏性。印度洋偶极子(“IOD”)是指太平洋东部和西部温差急剧升降的一种现象,已经造成的后果包括澳大拉西亚的干旱和东非的洪水,而且还导致澳大利亚出现有史以来最严重的森林火灾季。这种现象也许是气候变化造成的,但肯定是东南亚严重干旱的预兆。最近的报告显示,湄公河三角洲目前的水位极低,这对那里种植的橡胶有直接影响。 回到橡胶的基本要素问题:橡胶的传统产地正面临着新出现的病害问题,也就是叶枯病和白根病。许多新种植的橡胶由于其可持续性的问题受到了限制,而世界上最重要的橡胶种植区之一正面临着前所未有的干旱问题。 国际三方橡胶理事会警告说,2020年的供应缺口高达100万公吨,相当于减产7%。 我们面临的是结构性供应问题。这些问题不可能在短时间内得到补救。无论多少资金都无法让橡胶树长得更快,或使其逆生长。但需求方面呢?目前几乎所有预测显示,需求将发挥以往一贯作用:跟踪全球GDP。新冠肺炎疫情爆发可能会对橡胶的未来发展造成一定影响。我估计最坏的情况是中国对轮胎级橡胶的需求将减少250,000公吨。但由于防护手套和口罩产量的增加,对天然乳胶的需求将增加50,000万公吨,从而抵消了部分影响。我昨天才知道天然橡胶乳胶手套比丁腈手套具有更强的抗病毒保护能力,因为前者的抗剪性更好(不容易撕破)。天然乳胶与丁腈乳胶的分子结构不同,似乎也更能抵抗水传播的病原体。 综上所述,我们可以得出什么结论?我相信,天然橡胶市场将出现具有周期性和结构性的价格复苏。2019年,轮胎级天然橡胶的价格上升了200美元/公吨,单价达到1450美元/公吨。尽管目前市场动荡,但我预计这种攀升速度将持续下去,可能在今年晚些时候达到1650美元。我对主要橡胶生产国的生活工资水平以及中游企业的最低资本回报率的计算结果表明,需要2200美元左右的价格水平才能稳定未来产量的下降趋势,同时防止2021年以后出现广泛的天然橡胶短缺问题。橡胶价格失控对一些人来说可能有利可图,但对市场的影响是暂时的,而对地球的影响则是灾难性的。高价格导致的广泛森林砍伐和新种植措施只会在几年后使价格回落。这种从供应充足到供应不足的价格周期是期货市场不了解基本要素所导致的后果。为什么呢?可能是因为这个市场的主要“参与者” 不过是一些表面上的算法(algorithms),这些算法设计欠佳,无法把人的良知等变化缓慢的基本变量纳入计算范围,不过这也只是我的猜测。 对于知情者来说,现在是前所未有的紧迫时刻: 我们需要让实际橡胶价格与变幻莫测的期货市场脱钩。 我希望生产者和消费者开始意识到这一点,同时希望GPSNR论坛有勇气发起对替代品定价模式的调查。 是时候采取行动了。 ______________________________________ Robert Meyer合盛农业集团首席执行官

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情况报告:天然橡胶危机迫在眉睫。首席执行官观点:



天然橡胶无处不在。天然橡胶是全球机动车与运输、健康、工业和消费领域的重要组成部分。它是许多行业(尤其是机动车与运输行业)不可替代的一部分。在过去十年的汽车和航空制造业所有发展和创新中,天然橡胶发挥了无可取代的重要作用。更换汽车司机比更换汽车轮胎的橡胶材料要简单得多。

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天然橡胶与合成橡胶:价格关系和需求可转换性



天然橡胶与合成橡胶之间的价格关系和需求可转换性远比人们假设的要复杂许多。没错,这两种聚合物在一定程度上存在相互竞争和相互替代关系。但市场参与者往往会高估(假设)商品的需求价格弹性水平。就天然橡胶与合成橡胶而言,技术因素和最终产品规格限制了两者之间的可替代程度。事实上,天然橡胶的某些特性(例如抗拉强度)是合成橡胶无法复制的。    

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以可持续性为核心业务宗旨,合盛集团在日新月异的商业环境中蒸蒸日上



合盛集团非常重视企业的可持续性……对环境、社会及公司治理(ESG)坚定不移的承诺将强化我们的业务生态系统,确保我们在日新月异的商业环境中继续蒸蒸日上。 – 合盛集团CEO李雪涛 问题1:作为现代工业的四大原料之一,天然橡胶与国民经济基础和民生密切相关。随着世界各国纷纷提出碳中和目标,这些目标将对天然橡胶产业和合盛集团的发展产生哪些影响?其中是否存在新的机遇呢? 2016年在法国协商《巴黎协定》时,近200个国家承诺到2050年实现碳中和,并达成一致目标——将全球变暖限制在1.5°C内,以此应对气候变化——1.5°C是在政府间气候变化委员会(IPCC)调查结果基础上提出的温度阈值。 此举意味着企业必须改变常态,重新审视及反思它们的商业模式,并将碳中和纳入其战略规划,朝着可再生资源的应用,并加强整个供应链的合作,以实现更高的效率。实施碳中和需要在人力资本和技术进行大量投资。在人们日益关注碳中和的压力下,企业必须直面这个课题,行动刻不容缓。 合盛集团乐于见到这种结构性的转变,我们相信强化业务实践的可持续性能提升行业标准和改善整个价值链的最佳实践。可持续性是我们的业务宗旨,合盛集团是天然橡胶行业可持续发展的引导者。在这方面,我们主要里程碑包括: 作为全球可持续天然橡胶平台(GPSNR)的创始成员,合盛集团是业内最早形成契合GPSNR框架的可持续天然橡胶政策的企业之一。 为提高可持续天然橡胶生产价格透明度,合盛集团设立了HeveaConnect(天然橡胶数字交易平台), 该平台也吸引了来自星展银行、伊藤忠商事和新加坡交易所等顶级企业的投资。 合盛集团在2020年获得EcoVadis金牌认证,并在SPOTT 2021年最具透明度的橡胶生产公司评估中排名第一。 按照我们的构想,行业提倡绿色环保和碳中和,并倡议加大投资强度预计带来更多绿色融资的机会,而绿色融资是推动企业改善可持续性的有利工具。2020年,合盛集团获得德意志银行2500万美元绿色贷款,成为业内首家获得可持续性相关贷款的企业。我们希望进一步携手融资搭档,继续促进集团长期可持续性方面的发展。 问题2:根据合盛集团2020年的年报,集团去年的温室气体排放相比2017年已减少近12%。在过去几年里,集团如何采取行动实现减排的?有哪些主要措施和成绩? 合盛集团有意识地将碳足迹降至最低 2020年取得的成绩非常鼓舞人心,我们也希望能百尺竿头更进一步。去年的成绩要归功于可持续性已贯穿始终的企业文化和集团多年来对可持续实践的一贯承诺。 我们采用的措施主要在两个方面:制定严格标准和进行绩效监测。 制定严格的ESG标准,目标和KPI。 我认为能取得正向成绩是因为集团坚持不懈地推动与制定最严苛的标准和最具雄心的目标。 2015年,合盛集团面向客户推出了HeveaPro天然橡胶品牌。该品牌包含1000多个质量、环境、健康与安全、安保和社会责任标准的绩效指标。2017年,我们聘请独立检测认证公司TUV南德(TÜV SÜD)按照这些指标对工厂开展独立审计,通过透明的机制来增加客户对我们的信心。2019年,为推动HeveaPro成为可持续天然橡胶的行业标准,我们将HeveaPro标准所有权移交给了HeveaConnect。 除满足环境法规要求外,标准还对制定操作流程、年度考核目标和关键绩效指标做出了规定。我相信,这将继续推动工厂朝着卓越运营的方向发展。 为进一步支持措施落地,我们已朝着2025年底所有的加工厂都获得ISO14001认证的目标努力。 严格实施ESG数据分析和绩效对标。 除制定严格标准外,我们还投资建立了合盛数据中心,收集集团的所有ESG相关数据。该系统是一个针对工厂环境质量、健康和安全表现的重要报告工具。该系统作为对标工具在集团内部广泛应用,以发现尤其在能耗上需要改进的方面。 通过利用多年的数据收集和经验,我们在以科学碳目标倡议(SBTi)为基础实现近零排放方面,逐步取得进展。 合盛农业集团采用严格标准为客户生产高质量橡胶的HeveaPro工厂 问题3:从天然橡胶的种植、加工和经营全周期来看,有人认为橡胶种植破坏自然生态系统,而加工环节又消耗大量能源。合盛集团如何应对这些困难?在生物多样性保护和节约能源方面,集团有哪些原则和实践? 合盛集团采用了一种负责任的全面可持续耕种方法,这意味着我们坚定地致力于实现零森林砍伐目标,并采取措施维护周边生态系统。 我们致力于以可持续的方式实现盈利,也坚信这是正确的做法。更重要的是,我们认为这与中国的新发展理念——中国碳达峰、碳中和目标的关键原则,是一致的。 合盛集团位于非洲的生产可持续和可追溯乳胶的天然橡胶种植园。 和HeveaPro一样,我们也制定了保护和土地管理措施,覆盖了非洲和马来西亚10万多公顷的租赁土地。这些措施包括综合虫害管理、火灾监测与预防,以及维护野生动物迁徙重要河道缓冲区。此外,我们还在喀麦隆的种植园建立了覆盖2.5万公顷的社区森林,并严密监视租赁土地,防止偷猎野生动物等非法活动。 合盛集团将60%以上的租赁土地面积划定为保护区 我们的可持续发展倡议实施范围并不仅限于租赁土地。集团已正式启动喀麦隆小农户种植计划(Cameroon Outgrower Programme),该计划旨在为小农户提供农业教育及融资,并帮助他们在橡胶林旁建立多作物农场,让他们通过自力更生来得收入及食物的保障。合盛集团也制定了相应的保护措施,确保农户采用正确良好的耕种方式,助力”不砍伐森林”的环境目标。 喀麦隆小农户种植计划 集团继续改善加工厂运营效率。如前所述,通过采用HeveaPro标准,我们紧密监控表现,并将相关指标纳入企业运营业绩评估目标中,并且逐年进行改善。 通过与利益攸关方紧密合作,推动整个行业的可持续发展实践。集团与代表喀麦隆当地50多个基层非政府组织的全国性民间团体组织开展合作,引领保护工作和推动社会经济发展,并在集团层面继续支持GPSNR议程。 问题4:作为天然橡胶行业的领军企业,合盛集团如何在全球范围内促进碳减排?是否有典型案例? 在碳减排的过程中,合盛集团多管齐下,在不同节点设定可衡量的标准,监测进展情况。我们认为可以向其他早期采用减排措施的企业学习,同时继续评估和研究集团的碳足迹。以下是集团采取一些显著措施。 通过与雨林联盟合作,评估集团在喀麦隆种植园的温室气体平衡。 作为试点计划的一部分,集团在喀麦隆和马来西亚部分工厂加装太阳能电池板,探索以清洁能源支持工厂运营。 展望未来,我们正在为2023年前实现SBTi目标制定充满雄心的时间表,并形成集团2030年及更长期的可持续性目标。 问题5:合盛集团将如何把握中国“碳达峰、碳中和”目标所带来的机遇? 引领绿色科技,推动转变。 集团自身的战略定位是通过引领并把握蓬勃发展的绿色交通市场所带来的机会。人们对电动车的兴趣已推动市场的长期转变,以可持续原料和负责任态度生产的产品更受青睐。这正是合盛集团脱颖而出之处。从倍耐力宣布为宝马提供FSC认证轮胎到米其林和保时捷在印尼的小农户能力建设计划,这一趋势已日渐清晰。 促进碳封存和碳金融行业发展。 我们相信合盛集团将在天然橡胶行业的碳封存倡议发展中发挥关键作用。我们终极的目标是通过缓解气候变化的努力和可持续发展倡议实现碳中和。集团在中长期内。计划通过加入碳交易市场来抵消净排放。 促进国际合作。 通过中国政府南南合作的方式,集团可以探索联合研究或跨国研发和农业技术转移机会,改善农业实践,实现天然橡胶产业现代化。 问题6:在加强减碳排和绿色发展方面,合盛集团的目标是什么?有哪些方法用于实现目标和确保业务增长? 我将重点放在三个关键领域:加强ESG治理、减碳排和气候韧性。 我们将进一步夯实对环境、社会和公司治理的管理,包括使集团商业行为符合联合国可持续发展目标。合盛集团的远大目标包括: 打造一个繁荣和充满韧性的生态系统。 天然橡胶用途广泛,包括从轮胎到手套的无数工业和家庭应用品。…

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September Market Digest



Overview of Market Trends (as of 30 Sep 21) SICOM TSR20 (Active months) Support: 157.6 -144.7 usc/kgResistance: 178.1 – 187.3 usc/kg SHFE WF (Active months) Support: 13,195 – 13,000 CNY/mTResistance: 15,105 – 15,785 CNY/mT INE TSR20 (Active months) Support: 10,220 – 9,960 CNY/mTResistance: 12,020 – 12,150 CNY/mT TOCOM RSS3 (Active months) Support: 193.7 – 182.1…

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2018年首席经济学家George Sulkowski 评橡胶行业



2018年对于整个橡胶行业,尤其是橡胶市场来说,很可能是具有开创性意义的一年。但全球化是否对橡胶行业有任何好处,这是个值得深思的问题,因为一种有100多年历史的病害,通常称为南美叶枯病(SALB),如今有很多方式可以跨越原有边界传播。这是否是值得深思的问题?

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天然橡胶:结构和功能



1963年,Karl Ziegler和Giulio Natta共同获得了诺贝尔化学奖,因为他们在20世纪50年代开发了以丙烯为原料生产立构规整聚合物的同名催化剂。他们的催化剂是一种结合过渡金属的有机铝化合物,促进了合成橡胶的发展,而合成橡胶的结构与天然橡胶十分相似。

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泰国天然橡胶经济



关于泰国南部小农户和经销商生产成本、土地成本和投资回报的研究。

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Halcyon Agri’s Take on the World’s Natural Rubber Situation



Background There has been a steady decline in natural rubber prices since 2011 due to rising stocks as a result of expanding production. Prices are declining to an unsustainable level for key stakeholders in the industry driving potential future supply-side implications. Persistent increase in China’s visible inventory driving large market imbalances are contributing to the…

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Hevea Problems In Southeast Vietnam: The Weather and the Disease Factor



By Brandon Pham Cong DanhGeneral Manager, Representative Office in Vietnam   Geography: In general, Vietnam’s terrain facilitates not only agricultural, industrial and urban development but also transport systems and their construction. The West and South-West, bordering the Mekong Delta, have the greatest potential for agriculture, in effect the country’s granary. Within the country’s southern climatic region,…

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